Сезонная дефляция может стать аргументом для Центрального банка в пользу снижения ключевой ставки в сентябре, считает аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.
Она отметила, что с 28 июля по 3 августа Росстат зафиксировал снижение потребительских цен на 0,02%. Это произошло после роста цен на 0,04% и 0,17% в предыдущие две недели. Подобный уровень дефляции наблюдался также в мае. При этом инфляция с начала августа оставалась на нулевом уровне. В июне рост цен составил 0,87% месяц к месяцу, и июльский показатель, вероятно, будет близок к этому значению.
«Ускорение инфляции в начале лета, когда обычно наблюдается ее замедление, было вызвано резким ростом цен на топливо и некоторые услуги. В последние недели эта тенденция сменилась на противоположную», — пояснила Мильчакова.
С 28 июля по 3 августа бензин подешевел на 1,1%, а дизельное топливо — на 1,6%. Одновременно снизилась розничная стоимость белокочанной капусты, картофеля, моркови, свежих помидоров, свеклы и репчатого лука (на 1–1,34%), что связано с уменьшением затрат аграриев на топливо. Дефляция затронула и молочные продукты с продуктами мясопереработки. При этом сахар и гречка подорожали более чем на 1%.
Значительное снижение цен было зафиксировано по многим лекарственным препаратам. Цены на услуги стабилизировались. Стоимость отдыха в российских санаториях снизилась на 1,4–2,1%.
«На август мы прогнозируем инфляцию месяц к месяцу в пределах -0,02–0,06%. Такая динамика может послужить поводом для совета директоров Банка России снизить ставку как минимум на 0,25 п. п. на сентябрьском заседании», — заключила Наталья Мильчакова.
Экспертное мнение портала CPL Finance: Наблюдаемое снижение потребительских цен, особенно в сегменте овощей и топлива, может оказать влияние на решения Банка России по ключевой ставке. Однако для формирования окончательного вывода о возможности снижения ставки в сентябре требуется более детальный анализ всей совокупности экономических показателей, включая инфляционные ожидания и динамику спроса. Текущих данных недостаточно для однозначного прогноза.