Аналитик Наталья Мильчакова из Freedom Global прогнозирует, что на октябрьском заседании совета директоров Банка России будет вновь приостановлено снижение ключевой ставки. Причиной для этого послужит августовский рост годовой инфляции, который достиг максимального значения с начала 2026 года, прервав ранее наблюдавшуюся тенденцию к замедлению.
Согласно данным Росстата, в августе годовая инфляция увеличилась с 5,98% до 6,33%, превысив даже январские показатели. Основным фактором такого роста стало существенное подорожание бензина, цены на который выросли на 24,6% в годовом исчислении, добавив 0,31 процентного пункта к общему индексу. Среди других товаров и услуг, показавших значительный годовой рост цен, оказались почтовые услуги (+20,5%), сахар-песок (+20%) и страховые услуги (+18,5%).
Мильчакова полагает, что ввиду указанных инфляционных тенденций, наиболее вероятным сценарием на заседании ЦБ РФ в конце октября является очередная пауза в снижении ключевой ставки. Хотя не исключены и другие варианты действий регулятора, при сохранении роста инфляционных ожиданий, а также показателей инфляции в сентябре и недельной инфляции в начале октября, основным решением, скорее всего, станет именно приостановка снижения ставки. Вероятно, также будет пересмотрен макроэкономический прогноз в сторону большей консервативности.
Экспертное мнение CPL Finance: Указанные данные свидетельствуют о возможном изменении траектории денежно-кредитной политики Банка России. Рост инфляции, зафиксированный в августе, может стать основанием для сохранения ключевой ставки на текущем уровне, что потенциально повлияет на доступность кредитования и инвестиционную активность. Однако для окончательных выводов о дальнейших действиях регулятора необходим анализ более свежих данных по инфляции за сентябрь и начало октября, а также официальных комментариев представителей ЦБ.