По прогнозам аналитиков, во втором квартале 2026 года рост цен на нефть будет способствовать увеличению притока валютной выручки в Россию, что может укрепить рубль. Однако возможное приостановление действия бюджетного правила способно вызвать волатильность на валютном рынке.
По данным «Известий», первый квартал текущего года оказался стабильным для российской валюты, несмотря на внешние факторы. Курс доллара колебался в пределах 75-83 рублей, завершив период ближе к нижней границе диапазона. Это укрепление доллара, а не ослабление рубля, было ключевым фактором. Юань за этот период укрепился менее чем на 4%.
Во втором квартале 2026 года на курс рубля будут влиять несколько факторов. Цена на нефть превысила 110 долларов за баррель, и уже в апреле ожидается увеличение экспортных валютных поступлений. Основной приток выручки прогнозируется с мая. Приостановка бюджетного правила до 1 июля означает, что сверхдоходы от нефти и газа будут направлены на сокращение дефицита бюджета, а не на покупку валюты для Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Еще одним важным фактором является ключевая ставка, которая будет зависеть от уровня инфляции. Если рост мировых цен приведет к ускорению инфляции в России, снижение ставок может замедлиться, что поддержит рубль. В случае сохранения инфляции под контролем, денежно-кредитная политика будет смягчаться, и этот фактор поддержки рубля исчезнет.
В текущих условиях аналитики не ожидают значительного ослабления рубля, если не произойдет форс-мажорных обстоятельств. Однако и существенного укрепления рубля выше 75 рублей за доллар и 11 рублей за юань также не предвидится.
Наталия Пырьева, глава аналитического департамента «Цифра брокер», прогнозирует во втором квартале курс рубля около 80 за доллар, 90 за евро и 11,5 за юань, допуская при этом резкие колебания. Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков ожидает диапазон 76–80 рублей за доллар (10,8–11,5 за юань), подчеркивая зависимость укрепления от экспортных доходов.
Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин прогнозирует курс доллара в пределах 77–84 рубля, евро — 89–95, юаня — 11,0–11,7. Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин допускает временное укрепление рубля к лету до 75–80 за доллар, 88–92 за евро и 11–11,5 за юань, но к концу полугодия ожидает возврат к 82–83 рублям за доллар, 94–96 за евро и 12 за юань из-за сезонного увеличения спроса на валюту.
Экспертное мнение CPL Finance: Представленные прогнозы аналитиков указывают на сохранение умеренной волатильности рубля во втором квартале 2026 года. Основными факторами влияния будут динамика цен на нефть, решения по бюджетному правилу и инфляционные ожидания, определяющие траекторию ключевой ставки. Отсутствие единого мнения среди экспертов относительно точных диапазонов курсов подчеркивает сохраняющуюся неопределенность и многофакторность влияния на валютный рынок. Читателям следует учитывать эти факторы при оценке потенциальных рисков и возможностей.