В начале осени российский рубль начал демонстрировать тенденцию к укреплению, и в октябре 2026 года его курс стабилизировался около отметки 80 рублей за доллар. Однако, по прогнозу Александра Джиоева, руководителя группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал», к концу года курс может снизиться до 85 рублей за доллар.
Укрепление рубля в первую очередь обусловлено благоприятной ситуацией на сырьевых рынках и сохранением высокого предложения иностранной валюты со стороны экспортеров. Согласно данным Банка России, в сентябре нефинансовые компании увеличили чистые продажи валюты на 26%, достигнув 23,7 млрд долларов. Также возможно сокращение временного лага между получением экспортной выручки и спросом на валюту со стороны импортеров, что ранее оказывало дополнительное давление на рубль.
Тем не менее, существуют факторы, препятствующие дальнейшему укреплению национальной валюты. В сентябре на валютном рынке наблюдалось постепенное изменение баланса спроса и предложения. Несмотря на рост продаж валюты нефинансовыми компаниями, спрос со стороны бизнеса увеличился еще более значительно — почти на 38%, до 1,5 трлн рублей. Население также нарастило объем покупок валюты на 17 млрд рублей, до 91,5 млрд рублей. Дополнительным фактором давления на рубль стало увеличение операций Минфина в рамках бюджетного правила: с 7 октября ежедневный объем покупок валюты и золота вырос более чем в пять раз, с 2,5 до 12,7 млрд рублей.
Александр Джиоев отмечает, что, несмотря на благоприятные внешние условия, на валютном рынке постепенно формируются предпосылки для более сбалансированного соотношения спроса и предложения.
Резкого ослабления рубля не ожидается. Основную поддержку национальной валюте по-прежнему обеспечивают положительное сальдо торгового баланса и значительные поступления экспортной выручки. Однако, по мере восстановления импорта и роста спроса на валюту со стороны бизнеса и населения, баланс на валютном рынке может постепенно смещаться не в пользу рубля.
«До конца года мы ожидаем сравнительно устойчивого курса с потенциалом умеренного ослабления. Наш прогноз на конец года не меняется — 85 рублей за доллар», — заключил Джиоев.
Экспертное мнение от имени эксперта портала CPL Finance: Данная информация указывает на наличие разнонаправленных факторов, влияющих на курс рубля. Благоприятная конъюнктура сырьевых рынков и активность экспортеров выступают в качестве поддерживающих элементов, в то время как рост спроса со стороны бизнеса и населения, а также действия Минфина создают противоположное давление. Прогноз на конец 2026 года в 85 рублей за доллар отражает ожидание некоторого ослабления рубля, что может быть связано с постепенным смещением баланса спроса и предложения. Однако, отсутствие резких колебаний в прогнозе предполагает, что эти факторы могут компенсировать друг друга, не приводя к существенным девальвационным или ревальвационным движениям. Необходимы дополнительные данные для более точной оценки динамики курса.