Центральный банк планирует ввести ограничения на один из оставшихся способов получения ипотеки с низкими ежемесячными платежами. Речь идет о кредитах с льготным периодом, когда заемщик в первые один-три года выплачивает небольшие суммы, а затем платеж значительно увеличивается. По информации «Известий», с 1 июля 2027 года банки будут обязаны формировать повышенные резервы (на 50 процентных пунктов) по таким ссудам. Условием для этого станет рост платежа в первые три года более чем на 20% по сравнению со среднегодовым показателем за предыдущие 12 месяцев. Сам период низких платежей будет ограничен тремя годами. Государственные программы ипотечного кредитования эти требования не затронут. В Центробанке поясняют, что подобные схемы искусственно завышают стоимость квартир. Банки компенсируют недополученный доход от застройщиков через комиссии, которые затем включаются в цену жилья. При этом возрастает риск того, что заемщик не сможет справиться с возросшими платежами после окончания льготного периода. По оценкам участников рынка, в начале года доля таких программ в выдачах на новостройки достигала 20–30%. Эксперты прогнозируют, что банки станут более тщательно проверять доходы заемщиков, а часть покупателей с невысокими или нестабильными доходами может не пройти скоринг.
Банк России также рекомендовал банкам проявлять большую активность в работе с должниками. Регулятор предлагает уменьшать начисленные неустойки, предоставлять отсрочки по выплате основного долга и процентов. При этом банки не должны ждать возникновения просрочки, поскольку помощь может потребоваться и клиентам, которые пока платят вовремя, но имеют неустойчивое финансовое положение или намерены обратиться к так называемым "раздолжнителям". Причиной обеспокоенности ЦБ является широкое распространение недобросовестных посредников, которые советуют не платить по кредитам и взимают плату за бесполезные жалобы. По мнению регулятора, для таких посредников следует установить отдельную ответственность. Банкам рекомендовано создать специальные каналы связи (телефон или электронную почту) для прямого обсуждения проблем с заемщиками с учетом их жизненных обстоятельств.
Впервые доля выдач рыночной ипотеки превысила долю льготной ипотеки. Это произошло не из-за роста спроса на кредиты без господдержки, а вследствие резкого снижения объемов льготных программ после изменения условий семейной ипотеки с 1 октября. По данным «Сбера», на рыночные программы пришлось 53,1% октябрьских выдач, что является максимумом за более чем два года. В ВТБ этот показатель составил 52%. При этом выдачи семейной ипотеки в «Сбере» за месяц сократились почти в 4,5 раза, с более чем 300 млрд до 68,4 млрд рублей. В целом, в октябре банки выдали 77 тысяч кредитов на общую сумму 305 млрд рублей, что на 38% меньше по объему, чем годом ранее. Доля льготных кредитов сократилась до 38% от общего объема, тогда как в начале года она составляла 82%. Изменилась и структура сделок: доля новостроек упала до 41,1%, тогда как в первой половине 2025 года первичный рынок занимал 75–80% рынка. На вторичное жилье в октябре пришлось более 80% спроса. Эксперты отмечают, что семейная ипотека трансформируется из массового продукта в целевой. Рыночные ставки, приближающиеся к 19%, остаются высокими, и одобрение получат преимущественно заемщики с высоким доходом или значительным первоначальным взносом. Снижение ставок до комфортных 10–12% прогнозируется не ранее 2028 года. По итогам года ВТБ ожидает объем выдач рыночной ипотеки около 2,1 трлн рублей, а общий объем рынка оценивается в 4,7–4,9 трлн рублей.
Страховые компании начали брать на себя крупные риски, связанные с атаками беспилотных летательных аппаратов, заключая договоры страхования терроризма и диверсий без участия Российской национальной перестраховочной компании (РНПК). Это касается в первую очередь непромышленного имущества и промышленных объектов, не имевших ранее страховых случаев. Причиной такого изменения, по мнению участников рынка, являются частые изменения политики РНПК. Перестраховщик ввел новые правила, но не разослал обновленные договоры, оставив рынок без покрытия. Собственное удержание страховщиков значительно меньше лимита РНПК в 10 млрд рублей на одно событие. Без перестраховочной защиты компании готовы предоставить от 100 до 700 млн рублей на объект. Лимиты у трех крупнейших игроков составляют 300–500 млн рублей. Эксперты полагают, что такие полисы в большей степени подходят для выполнения формальных требований, например, банков при передаче активов в залог. Для полноценной защиты без РНПК не обойтись. При сохранении текущей ситуации изоляции рынок ожидает увеличения собственных удержаний и формирования пулов.
Российским инвесторам рекомендуется сосредоточиться на вложениях в облигации, согласно обновленной стратегии «Т-Банк Инвестиций». В октябре частные инвесторы вложили в облигации 145,7 млрд рублей, что на 29% больше, чем годом ранее. Общий приток на фондовый рынок составил 166,7 млрд рублей, хотя к сентябрю этот показатель снизился на 31% из-за серии дефолтов и падения котировок компаний второго и третьего эшелонов. Затянувшийся период высоких ставок привел к дефолтам 22 компаний в 2026 году, которые ранее не имели проблем с обязательствами. Это рекорд с кризисного 2009 года. Поэтому аналитики советуют делать ставку на надежные бумаги. В сегменте ОФЗ рекомендуется сочетание среднесрочных выпусков с фиксированным купоном (например, ОФЗ 26252 с доходностью 16,36%) с короткими флоатерами и линкерами. Среди корпоративных облигаций предпочтение отдается бумагам ГК «Азот» (17,28%), «Первой грузовой компании» (17,15%) и «НоваБев Групп» (16,59%). Среди флоатеров выделяются облигации «Европлана», МТС и РЖД. В сегменте валютных облигаций предпочтение отдается экспортерам со стабильной валютной выручкой, таким как «Акрон», «Атомэнергопром» и «Норникель».
Предновогодние распродажи в этом году начались уже в ноябре. Торговые сети растягивают сезон скидок, чтобы привлечь покупателей на фоне слабого спроса. Ozon запустил распродажу 11.11 еще 22 октября, на неделю раньше, чем в прошлом году. С 13 ноября по 2 декабря пройдет «Черная пятница», объединив акции в кампанию продолжительностью около шести недель. «М.Видео» начала распродажу до ноября со скидками до 80%. «Детский мир» объединил осенние акции в единую кампанию, которая продлится до 27 ноября. «Стокманн» включил в «Черную пятницу» преимущественно новую коллекцию. Покупатели готовятся к скидкам заранее: 65% планируют покупки до начала распродаж, 55% сравнивают предложения разных продавцов, а 63% приобретают по акциям товары на замену старым. На фоне этого наблюдается ухудшение потребительских настроений: индекс потребительской уверенности Росстата в III квартале снизился до минус 16%, а 49,3% опрошенных ЦБ предпочитают откладывать свободные деньги. Эксперты предупреждают, что скидки не всегда означают реальную выгоду и могут быть маркетинговой уловкой.
Изменения в ипотечном кредитовании, особенно касающиеся льготных периодов, могут повлиять на доступность жилья для определенных категорий заемщиков. Рекомендации ЦБ по работе с должниками свидетельствуют о стремлении регулятора к более взвешенному подходу в управлении кредитными рисками и поддержке заемщиков. Снижение доли льготной ипотеки и рост рыночных ставок указывают на переформатирование рынка недвижимости, где ключевую роль начинают играть заемщики с более высокими доходами. В части страхования, переход к самостоятельному покрытию рисков БПЛА страховыми компаниями может увеличить стоимость таких полисов и ограничить их доступность. Инвестиционные рекомендации по облигациям отражают текущую экономическую ситуацию с высокими процентными ставками и повышенными рисками дефолтов. Начало предновогодних распродаж в ноябре является реакцией ритейлеров на снижение потребительской активности. Недостаточно данных для однозначного прогнозирования долгосрочных последствий всех перечисленных событий.