Банк России 24 июля принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов, установив ее на уровне 14% годовых. Это решение оказалось неожиданным для рынка, который ожидал паузы в смягчении денежно-кредитной политики.
По мнению руководителя направления экспертной аналитики Инны Солдатенковой, снижение ставки было обусловлено тем, что ускорение инфляции и рост инфляционных ожиданий летом в основном связаны с разовыми факторами, такими как ситуация на топливном рынке, а не с перегревом спроса в экономике.
Осторожное снижение ставки на 0,25 процентного пункта подтверждает, что регулятор продолжает курс на смягчение денежно-кредитной политики. Однако в дальнейшем ЦБ, вероятно, будет действовать еще более осмотрительно. Регулятор отметил, что вторичные эффекты от временного сокращения производственных мощностей в ряде отраслей и более стимулирующая бюджетная политика требуют более плавного снижения ставки.
ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 6,0–7,0% и подчеркнул, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Следовательно, следующие шаги регулятора будут не только небольшими, но и не гарантированными на каждом заседании; паузы вполне вероятны.
Аналитик ожидает, что по мере продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики ставки по вкладам со временем начнут снижаться. Однако этот процесс может занять больше времени, чем предполагалось ранее. Поэтому тем, кто хочет зафиксировать текущую, пока еще повышенную доходность, имеет смысл оформить вклад на 3–6 месяцев, так как условия сейчас остаются выгодными.
По мнению эксперта портала CPL Finance, решение Банка России снизить ключевую ставку, несмотря на ожидания рынка, указывает на стремление регулятора к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики. Однако, учитывая повышенные инфляционные риски и необходимость более плавного снижения ставки, дальнейшие шаги будут осторожными, и паузы в заседаниях вполне возможны. Для вкладчиков это означает, что текущие повышенные ставки по депозитам могут сохраняться некоторое время, что делает выгодным оформление краткосрочных вкладов для фиксации доходности. Недостаточно данных для точного прогнозирования дальнейшей динамики ставок.