Недельная инфляция в России замедлилась до 0,02% с 8 по 14 сентября, однако, по мнению аналитика Freedom Global Владимира Чернова, этого недостаточно для изменения позиции Банка России по ключевой ставке.
С начала года цены выросли на 4,74%, а годовая инфляция составила 6,27%. Тем не менее, устойчивое ослабление роста цен пока не наблюдается, так как низкий недельный показатель во многом обусловлен сезонными факторами, отметил Чернов.
На прошлой неделе произошло удешевление овощей и фруктов (в среднем на 1%), а также стали доступнее поездки на Черноморское побережье (на 6,4%) и в страны Юго-Восточной Азии (на 1,6%). В то же время цены на бензин продолжают расти (на 0,4%), несмотря на снижение стоимости дизельного топлива (на 0,3%). Рост стоимости топлива может привести к увеличению расходов на доставку, которые бизнес, в свою очередь, может заложить в цены товаров, напомнил аналитик.
Чернов также обратил внимание на высокие инфляционные ожидания как у населения, так и у бизнеса.
По прогнозам Чернова, инфляция к концу года останется в пределах 6–7%. Ожидается, что недельная инфляция вновь начнет расти по мере завершения сезонного удешевления овощей, что, вероятно, не позволит ЦБ снизить ключевую ставку на ближайшем заседании.
«Снижение до 13,75% к концу года допускаем только при устойчивом замедлении роста цен и ожиданий», — резюмировал аналитик.
Напомним, что 11 сентября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых, прервав цикл снижения впервые с июня 2025 года. Следующее заседание по ставке запланировано на 23 октября.
Экспертное мнение от имени эксперта портала CPL Finance:
Указанные данные о недельной инфляции и комментарии аналитика свидетельствуют о том, что для принятия решения о снижении ключевой ставки Банку России потребуются более устойчивые признаки замедления инфляционных процессов. Сезонные факторы и рост цен на топливо могут оказывать временное, но значимое влияние на общую инфляционную картину. Высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса также являются фактором, который регулятор будет учитывать. Текущая информация не позволяет сделать однозначный вывод о том, когда именно может произойти снижение ставки, кроме как при выполнении указанных условий устойчивого замедления.