Большинство экономистов (23 из 30 опрошенных «Ведомостями») ожидают, что 11 сентября Совет директоров Банка России сохранит ключевую ставку на уровне 14%. Это может стать первой паузой в цикле смягчения денежно-кредитной политики, который длится полтора года. Семь аналитиков допускают снижение ставки на 25 базисных пунктов до 13,75%, а один не исключает снижения на 50 б.п. Повышения ставки не прогнозирует никто. Регулятор сталкивается со сложным выбором между инфляционными рисками, усиленными ослаблением рубля и проблемами на топливном рынке, и признаками замедления экономической активности. По словам советника главы ЦБ Кирилла Тремасова, к октябрьскому заседанию ситуация с топливом станет более ясной.
По данным «Объединенного кредитного бюро», доля просроченной задолженности по кредитным картам со сроком 30–90 дней в II квартале снизилась до 1,6%, что является минимумом с конца 2023 года. Кварталом ранее этот показатель составлял 2,3%, а в начале 2025 года — 2,8%. В абсолютном выражении просрочка сократилась на 32% за квартал, достигнув 58,12 млрд рублей. Эксперты связывают это в первую очередь с действиями регулятора: заемщики из наиболее рискованных групп либо погасили долги, либо допустили дефолт, после чего задолженность была списана или передана коллекторам. При этом сам сегмент кредитных карт стагнирует: портфель вырос всего на 0,5% до 3,67 трлн рублей, а число активных пользователей сократилось до 30,16 млн человек, что, по оценке гендиректора ОКБ Михаила Алексина, близко к пределу потенциальной аудитории.
Доля доллара в мировых резервах снижается с пика 2001 года на протяжении последних 25 лет, а проблемы с бюджетом США подрывают доверие инвесторов, отмечают «Ведомости». На фоне рекордного роста американского госдолга, доходности долгосрочных облигаций, торговых войн и ближневосточного кризиса вновь актуальны дискуссии о дедолларизации. Опрошенные эксперты полагают, что в долгосрочной перспективе, в течение следующей четверти века, доллар действительно может утратить статус главной мировой валюты, однако ключевым условием для этого остается появление достойной альтернативы.
Крупнейшие российские банки активно предлагают бизнесу акции по эквайрингу без комиссии. Программа ВТБ завершилась 31 августа, а Сбербанк запустил аналогичную 1 сентября. Ранее такие предложения действовали у Россельхозбанка и Совкомбанка. Обычно акции длятся три месяца и имеют ограничение оборота в 300–500 тыс. рублей в месяц, после чего начинает действовать комиссия. Участники рынка оценивают эффективность таких акций высоко: в Совкомбанке 53% новых клиентов пришли благодаря акции «Эквайринг за 0», причем 74% из них остались после ее завершения. В РСХБ этот показатель достигает 90%. Эксперты отмечают, что эквайринг для банков находится на грани себестоимости или является убыточным, а основной доход они получают от расчетно-кассового обслуживания и кросс-продаж, в частности кредитов. Таким образом, акции являются недорогим способом привлечения малого бизнеса к комплексному обслуживанию.
Медианные доходы самозанятых за год увеличились на 14,2%, достигнув 31,98 тысяч рублей. Этот показатель сопоставим с ростом номинальных зарплат в найме, который составил 13,5%, согласно исследованию платформы Qugo, изученному «Известиями». Наибольший рост выплат зафиксирован в сферах ремонта и строительства (плюс 20,3%), компьютерной помощи (18,3%) и дизайна (13,7%). В то же время в веб-разработке доходы снизились на 10,1%, а у курьеров — на 9%. Эксперты отмечают, что фрилансеры перестали быть инструментом для экономии бизнеса, так как за квалифицированных исполнителей приходится конкурировать на равных, а компании выбирают этот формат ради гибкости. При этом стоимость 100 рублей для штатного сотрудника обходится бизнесу примерно в 149 рублей, а для самозанятого — около 105 рублей. С 1 октября вступает в силу закон о платформенной экономике, который ограничивает работу исполнителя на одного заказчика до 60 часов в месяц в течение полугода подряд.
Ожидается, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14% на ближайшем заседании, что может сигнализировать о паузе в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Однако сохраняющиеся инфляционные риски, связанные с ослаблением рубля и ситуацией на топливном рынке, а также признаки замедления экономической активности создают неоднозначную картину для принятия решений. В то же время, снижение просрочки по кредитным картам и рост доходов самозанятых могут указывать на определенную стабилизацию в отдельных секторах экономики. Дедолларизация мировых резервов остается долгосрочным трендом, но его ускорение зависит от появления сильных альтернатив доллару. Акции банков по бесплатному эквайрингу являются эффективным инструментом привлечения малого бизнеса, но их влияние на общую экономическую активность требует дальнейшего наблюдения. Недостаточно данных для однозначной оценки совокупного влияния всех перечисленных факторов на экономику в краткосрочной перспективе.