Министерство финансов Российской Федерации рассматривает возможность ужесточения бюджетного правила. В качестве основного варианта предлагается снизить цену отсечения по нефти с текущих 59 долларов за баррель до 50 долларов.
В случае реализации данного предложения, нефтегазовые сверхдоходы, полученные при цене нефти выше 50 долларов за баррель, будут направляться в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Если же цена нефти окажется ниже установленного порога, эти средства будут использоваться для покрытия дефицита бюджета.
По мнению аналитика Freedom Global Владимира Чернова, это позволит снизить зависимость бюджетных расходов от колебаний цен на нефть. Государство будет исходить из более низкой нефтяной цены как нормальной, что приведет к меньшему расходованию дополнительных нефтегазовых доходов в периоды высоких цен. Это, в свою очередь, будет способствовать более быстрому пополнению резервов и уменьшению необходимости обращаться к ФНБ при последующем снижении нефтяных котировок.
Чернов также полагает, что данное изменение окажет положительное влияние на курс рубля в среднесрочной перспективе, сделав его менее волатильным по отношению к ценам на нефть. Он напомнил, что повышение предсказуемости рубля является одной из целей, которые Минфин ранее озвучивал в контексте изменения бюджетного правила.
Аналитик считает снижение цены отсечения обоснованным шагом, поскольку оно может ограничить бюджетный стимул и повысить устойчивость экономики в случае существенного падения цен на нефть ниже текущих уровней.
Аналитики отмечают, что изменение бюджетного правила с целью снижения цены отсечения по нефти до 50 долларов за баррель может способствовать укреплению финансовой устойчивости бюджета и повышению предсказуемости курса рубля. Однако, окончательный эффект будет зависеть от множества макроэкономических факторов и дальнейшей динамики цен на энергоносители.