Банк России может принять решение о повышении ключевой ставки, если годовые показатели инфляции достигнут уровня первого полугодия 2025 года. Такое мнение высказала аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.
Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин ранее не исключал повышения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании 24 июля. Однако он отметил, что в условиях дефицита топлива такое решение было бы нецелесообразным, и поэтому базовым сценарием считает сохранение ставки на уровне 14,25% годовых.
Наталья Мильчакова подчеркнула, что на фоне роста инфляции во многих странах, вызванного удорожанием топлива, центральные банки мира ужесточают монетарную политику. В качестве примеров были приведены три повышения учетной ставки Резервным банком Австралии с начала 2026 года, а также повышение ставок ЕЦБ и Банком Японии в июне.
По словам аналитика, повышение ставки Банком России, даже в условиях топливного кризиса, могло бы соответствовать общемировой тенденции к ужесточению денежно-кредитной политики. Однако это было бы оправдано при значительном росте годовой инфляции потребительских цен до 8–9%, как в первом полугодии 2025 года. В России же, в связи с дефицитом топлива, ожидается рост инфляции не выше 6%. В таких условиях повышение ставки, скорее всего, нанесет ущерб восстановлению российской промышленности, включая нефтепереработку, не оказав существенного влияния на снижение инфляции. Поэтому, по мнению Натальи Мильчаковой, повышение ключевой ставки ЦБ РФ уже в июле текущего года представляется маловероятным.
Экспертное мнение портала CPL Finance:
Анализ ситуации указывает на то, что решение Банка России о повышении ключевой ставки будет зависеть от динамики инфляции. При отсутствии значительного ускорения инфляции до уровней, наблюдаемых в первом полугодии 2025 года, а также учитывая потенциальные негативные последствия для промышленности в условиях топливного дефицита, вероятность повышения ставки в ближайшее время представляется низкой. Однако, следует учитывать, что глобальные инфляционные тенденции и действия других центральных банков могут оказать косвенное влияние на позицию российского регулятора. Недостаточно данных для однозначного прогноза.