Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков уже 12 недель подряд демонстрирует динамику, отличную от ключевой ставки Банка России. По данным Центрального Банка, в первой декаде сентября этот показатель составил 12,984% годовых. За тот же период ключевая ставка снизилась на 0,25 процентного пункта и теперь находится на уровне 14% годовых.
Эксперты отмечают, что такая ситуация является нетипичной. Текущий период разнонаправленного движения ставок — самый продолжительный как минимум за последние несколько лет. Ранее подобное наблюдалось в 2023 году перед началом нового цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а также в апреле 2020 года, но тогда это было кратковременным явлением.
С середины лета на рынке вкладов наблюдается картина, когда половина банков повышает ставки, а другая половина — снижает. Это происходит точечно, в зависимости от сроков вкладов, что указывает на управление кривой доходности банками, а не на общую корректировку в одном направлении.
По данным базы продуктов , с 25 июня по 10 сентября рынок вкладов разделился: 96 банков повысили ставки, 93 — снизили, а 56 оставили условия без изменений. Крупные банки начали повышать ставки раньше, в то время как мелкие банки сначала снижали доходность, и перелом в сторону повышения стал заметен ближе к концу августа.
Устойчивый рост ставок наблюдался только по полугодовым вкладам (67 банков против 55 снизивших, средняя ставка выросла с 11,0% до 11,1% годовых). По трехмесячным и годовым вкладам число банков, повышавших и снижавших ставки, было примерно равным. Месячные и трехлетние вклады при этом продолжали дешеветь.
По мнению экспертов, нетипичная ситуация на рынке вкладов вызвана ожиданиями банков замедления цикла снижения ключевой ставки, что они заранее отражают в своих предложениях. Второй причиной является конкуренция за средства вкладчиков на фоне роста альтернативных инструментов, таких как фондовый рынок и недвижимость.
Отток средств в наличные остается фоновым фактором, обусловленным ощущением тренда на снижение ставок и общей неопределенностью. Точечное повышение ставок по отдельным срокам не способно переломить этот психологический эффект. Для этого требуется устойчивый рост доходности, заметно опережающий инфляционные ожидания.
До конца года ожидается умеренный и неравномерный рост ставок по вкладам. Предполагается, что расти будут в основном короткие и среднесрочные вклады, тогда как доходность по долгосрочным депозитам, скорее всего, продолжит снижаться.
Аналитики отмечают, что текущая ситуация на рынке вкладов, когда ставки по депозитам растут, несмотря на снижение ключевой ставки, является нетипичной и продолжительной. Это может свидетельствовать о том, что банки ожидают паузы в снижении ключевой ставки или уже учитывают ее в своих стратегиях. Также на это влияет конкуренция за клиентские средства. Однако, для устойчивого привлечения вкладчиков требуется более заметный и стабильный рост доходности, который бы опережал инфляционные ожидания. Недостаточно данных для однозначного прогноза дальнейшего развития ситуации, но, вероятно, рост ставок по коротким и среднесрочным вкладам продолжится, в то время как долгосрочные депозиты могут остаться менее привлекательными.