Динамика инфляционных ожиданий населения, зафиксированная в опросе ИнФОМ, указывает на потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики Банка России. Рост ожиданий до 14,7% в июле, обусловленный ускорением цен на фоне топливного кризиса, ослабления рубля и повышения тарифов, может стать сигналом для регулятора. Несмотря на то, что повышение ключевой ставки 24 июля маловероятно, Банк России, вероятно, даст более жесткий сигнал относительно будущих мер.
Наблюдаемая динамика инфляционных ожиданий населения является фактором, способствующим ужесточению денежно-кредитной политики Центробанка. Об этом заявила аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова в преддверии заседания совета директоров Банка России.
Согласно данным опроса ИнФОМ, опубликованным накануне ЦБ, инфляционные ожидания населения на год вперед в июле выросли с 12,4% до 14,7%. Такой рост связан с ускорением цен в последние полтора месяца, вызванным топливным кризисом, ослаблением рубля с июня, а также повышением тарифов на услуги связи. Субъективная оценка инфляции также увеличилась с 14,2% в июне до 15,1% в июле.
"Традиционное для летнего периода снижение цен на плодоовощную продукцию, которое обычно сдерживает рост потребительских цен, практически не отразилось на ощущаемой россиянами годовой инфляции в июле. Ускорение инфляции в первые две недели июля приведет к ее росту в годовом выражении по сравнению с июнем. Таким образом, выход роста цен из-под контроля в июне и июле, вероятно, стал ключевым стимулом для усиления инфляционных ожиданий", — пояснила аналитик.
По мнению Натальи Мильковой, учитывая представленную статистику, Банк России 24 июля, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых. При этом в сопроводительных комментариях ожидается более жесткий сигнал рынку относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. "В этом контексте повышение ключевой ставки, хотя и маловероятно, но, по нашему мнению, тоже не исключено", — отметила Наталья Мильчакова.
data-styled.g97[id="Text__sc-vycpdy-0"]{content:"krHTOQ,"}/!sc/ data-styled.g124[id="PlaceholderBlock__sc-55o11w-0"]{content:"djTVDD,"}/!sc/ data-styled.g234[id="CreditSelection__sc-15u2mga-0"]{content:"emdgOa,"}/!sc/ data-styled.g235[id="CreditSelection__sc-15u2mga-1"]{content:"cbOSIC,"}/!sc/ data-styled.g236[id="CreditSelection__sc-15u2mga-2"]{content:"gILpLD,"}/!sc/ data-styled.g237[id="CreditSelection__sc-15u2mga-3"]{content:"dFGsuE,"}/!sc/ data-styled.g238[id="CreditSelection__sc-15u2mga-4"]{content:"lkGFrA,"}/!sc/ data-styled.g239[id="CreditSelection__sc-15u2mga-5"]{content:"gnJZJn,"}/!sc/ data-styled.g241[id="CreditSelection__sc-15u2mga-7"]{content:"bmziCn,"}/!sc/ data-styled.g243[id="CreditSelection__sc-15u2mga-9"]{content:"ijpzSV,"}/!sc/ data-styled.g244[id="CreditSelection__sc-15u2mga-10"]{content:"PvCjF,"}/!sc/ data-styled.g245[id="CreditSelection__sc-15u2mga-11"]{content:"dZkZZr,"}/!sc/ data-styled.g247[id="CreditSelection__sc-15u2mga-13"]{content:"iJwgLS,"}/!sc/ data-styled.g248[id="CreditSelection__sc-15u2mga-14"]{content:"ksPcwk,"}/!sc/ data-styled.g254[id="CreditSelectionAmount__sc-1q6awje-0"]{content:"bhdbqY,"}/!sc/ data-styled.g255[id="CreditSelectionAmount__sc-1q6awje-1"]{content:"jWwGhC,"}/!sc/ @-webkit-keyframes gIhMRT{0%{-webkit-transform:translateX(-125%);-ms-transform:translateX(-125%);transform:translateX(-125%);}100%{-webkit-transform:translateX(125%);-ms-transform:translateX(125%);transform:translateX(125%);}}/!sc/ @keyframes gIhMRT{0%{-webkit-transform:translateX(-125%);-ms-transform:translateX(-125%);transform:translateX(-125%);}100%{-webkit-transform:translateX(125%);-ms-transform:translateX(125%);transform:translateX(125%);}}/!sc/ data-styled.g655[id="sc-keyframes-gIhMRT"]{content:"gIhMRT,"}/!sc/
Экспертное мнение от портала CPL Finance:
Наблюдаемый рост инфляционных ожиданий населения, зафиксированный в последнем опросе ИнФОМ, может служить сигналом для Банка России о необходимости более жесткой денежно-кредитной политики. Увеличение инфляционных ожиданий до 14,7% в июле, на фоне ускорения роста цен, вызванного внешними и внутренними факторами, такими как топливный кризис и ослабление рубля, вероятно, будет учтено при принятии решения по ключевой ставке. Хотя прямое повышение ставки на ближайшем заседании 24 июля представляется маловероятным, регулятор, скорее всего, скорректирует свою риторику, намекая на возможное ужесточение политики в будущем. Это может повлиять на стоимость заимствований и инвестиционную активность. Однако, для окончательных выводов о дальнейших действиях ЦБ необходимо дождаться официальных комментариев и оценить весь комплекс экономических данных.